快讯摘要

美银证券近日发布研报，下调蔚来汽车目标价至50港元，较此前58港元有所减少。报告指出，尽管2023年第四季度毛利率有所提升，但未达预期，且受到充电解决方案拨备等因素影响，经营及净亏损超预期。此外，研发和营销成本增加也导致营运支出增长。基于蔚来首季交付指引，美银证券调整了2024至2025财年销量预测，同时预计毛利率和净亏损将受到影响。尽管销量仍在增长，但利润率扩张放缓可能削弱这一正面影响，因此维持对蔚来的“中性”评级。

快讯正文

【美银证券下调蔚来汽车目标价至50港元，因销量增长预测下降及利润率扩张放缓】 美银证券发表研报，指出蔚来汽车2023年第四季度毛利率虽有提升，但仍低于预期。受充电解决方案拨备影响，经营亏损及净亏损均超出预期。研发和营销成本的增加导致营运支出增加。基于首季交付指引，美银证券下调了蔚来2024至2025财年的销量预测，并相应调整了毛利率及净亏损预测。尽管销量增长，但利润率扩张放缓可能抵消这一增长。因此，美银证券维持“中性”评级，并将H股目标价从58港元降至50港元。

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