央行表示下一阶段货币政策将更加注重跨周期和逆周期调节。同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。房地产可能是当前中国经济中，内生动能问题最大的行业之一。在这种情况下，曾经建立在透支房价上涨上的高利率循环，就必须做出改变。房地产的金融条件亟需从相对其他实体方向偏紧向正常化过渡，甚至阶段性的定向刺激都是合理的。后续增量政策仍可期待，房地产融资和销售情况有望趋稳转好，从而带动经济预期提升。建议短线关注汽车、医药以及计算机设备等行业的投资机会。地产金融政策优化开始加速。短期时间窗口，后续稳增长政策仍可以期待，这构成岁末年初后续动力的重要来源。把握从超跌成长向白马龙头切换的时机。2023年12月中下旬到2024年3月，有可能出现投资者预期的快速扭转，推动消费、新能源、互联网等白马品种估值修复。2024年下半年，随着经济运行回归常态，中美利率水平降低，建议关注经济高质量发展对应的科技自主可控、高端制造等方向。

在基本面和外部流动性改善的背景下，当前机构重仓风格已经具备较高的配置价值。中证800和中证2000的比值来到了历史较低水平。美债利率回落，有利于全球资本市场风险偏好回升，带动人民币汇率持续反弹，对A股形成偏好支撑。随着美联储加息结束，我国经济和企业盈利小幅复苏，成长风格似乎来到了值得配置的时间窗口。经济预期再度成为市场的关键。同时，交易结构上，大小盘、顺弱周期板块又一次进入了较大的分化区间。板块轮动加快将成为市场主要特征，每年的春季几乎都会存在一波不错的行情，而近几年行情似乎有提前启动的趋势，岁末年初的投资机会同样值得期待。除了季节性规律之外，当前政策仍较为积极，各类稳增长政策在频频出台，而随着政策效力的逐渐显现，未来经济数据也有望逐渐向好。美联储加息周期或许已经结束，海外流动性未来也有望持续改善。多方面利好因素共同作用下，或将助力A股市场稳步回升并提前开启春季躁动行情。2022年工业互联网核心产业增加值规模达到约9389亿元，2021-2025年复合增长率保持在20%，呈快速成长趋势。若以当前20%的增速预测，2022年工业互联网仅平台市场规模便将接近千亿元。5G全连接工厂关键环节应用可分为5个层面：加快5G、VR/AR等技术在研发、设计、生产等领域的交互应用；5G+工业互联网实现柔性生产、敏捷交付；5G+机器视觉等检测监测；5G+定位识别实现智慧仓储物流；5G+工业互联网标识平台运营管理。随着政策面加速推进5G工厂建设，将惠及全产业链。关注成长风格中具备中长期配置价值以及超跌滞涨的行业，如电子、电力设备。价格催化、业绩稳中向好且估值偏低的食品饮料，以及盈利、估值底部共振修复的家具家电。